31. En 2020, l'inflation sous-jacente a nettement reculé lors du confinement, du fait d'une baisse des prix de nombreux biens et services dont la demande avait chuté, mais est de nouveau nettement positive depuis la sortie du confinement (8). La stabilisation, à un niveau très bas, de l'inflation sous-jacente en 2021 suppose donc que les hausses de prix de ces derniers mois ne sont que ponctuelles et que le retour progressif à la normale de la demande dans le courant de l'année 2021 ne butera pas sur des capacités de production amoindries.
32. Au total, la prévision d'inflation du Gouvernement est plausible, mais un peu basse.
    c) L'emploi et la masse salariale du secteur privé
33. La masse salariale du secteur privé est un déterminant important des recettes publiques. Dans la prévision du Gouvernement, elle reculerait nettement en 2020 (- 6,9 %) puis rebondirait en 2021 (+ 6,5 %).

Masse salariale du secteur marchand non agricole (évolutions en %)

| |2019| 2020 | 2021 | |----------------------------|----|------|------| |Effectifs salariés marchands|1,5 |- 2,3|- 0,8| | Salaire moyen |1,9 |- 5,7| 7,3 | | Masse salariale |3,5 |- 6,9| 6,5 |

Source : prévisions du Gouvernement