d) La dette publique

55. D'après les prévisions du Gouvernement, le ratio de la dette publique au PIB recommencerait à croître en 2024, à un niveau de 112,8 points de PIB, soit une hausse de 2,9 points par rapport au ratio de 109,9 points de PIB de 2023. Cette hausse effacerait ainsi plus de la moitié de la diminution de 5 points enregistrée entre 2020 et 2023, permise d'abord par le fort rebond de l'activité suite à la crise sanitaire de 2020, puis par une inflation élevée : en moyenne sur les trois années 2021 à 2023, la croissance du PIB en volume atteint 3,5 % et celle des prix du PIB 3,2 %.

56. En 2024, ces facteurs joueraient moins favorablement sur le ratio de dette, avec une croissance du PIB en volume de 1,1 % et une hausse des prix du PIB de 2,3 %, auxquels s'ajoute l'effet défavorable du creusement de 0,6 point de PIB du déficit par rapport à 2023. Ainsi, le déficit public serait supérieur de 2,4 points de PIB au niveau du déficit stabilisant la dette, estimé à 3,7 points de PIB en 2024.

57. Cette prévision s'écarte nettement de celle du PLF pour 2024 : celle-ci prévoyait une stabilité du ratio d'endettement par rapport à 2023, prévision que le Haut Conseil avait qualifiée de fragile dans son avis sur le PLF 2024, car reposant sur des prévisions optimistes de croissance de l'activité et de dépenses publiques (6). Le ratio d'endettement est aussi supérieur au niveau prévisionnel du Programme de stabilité pour 2024 (112,3 points de PIB) et à celui de la loi de programmation des finances publiques 2023-2027 (109,7 points de PIB).

Graphique 6. - Ratio de la dette publique au PIB en zone euro

Vous pouvez consulter l'image dans le fac-similé du JO

nº 0264 du 07/11/2024, texte nº 86

Source : PLFG et PSMT des pays de la zone euro pour 2024, Eurostat.